Zhonghui Vadeli İşlemleri: Bakır indirimli olmaya devam ediyor
Bahar Şenliği tatilinden döndükten sonra, mansap terminalleri tüketim için hala sezon dışındadır. Bakır spot piyasası nispeten hafif işlemlere sahiptir ve temelde indirimli olarak çalışmaktadır. Tatilden sonraki ortalama indirim ise 50 yuan/ton civarında. Tatil sırasında yurt içi bakır stoklarının birikmesi ve talep siparişlerinin zayıf performansı nedeniyle alt sektör şirketleri teslimat ve dolaşımı çoğunlukla uzun vadeli siparişler üzerinden gerçekleştiriyor.
İşlem etkinliği yüksek değil
Bu yıl Bahar Şenliği tatilinin ardından Şangay Bakır 2402 sözleşmesinin teslim süresine denk geliyor. İstatistiklere göre, son borsanın Şanghay Bakır 2402 kontratı 73.250 tonluk bir teslimat hacmi gösterdi ve son borsanın günlük depo girişi 98.733 tonluk bir depo girişi gösterdi ve teslimatın yaklaşık %74,20'si gerçekleşti. Bu nedenle, yurt içi elektrolitik bakır sosyal stokları tatilden sonra önemli ölçüde artacak ve artış esas olarak Şanghay, Jiangsu ve Guangdong gibi ana tüketim bölgelerinde yoğunlaşacak.
Haftanın ikinci yarısında yurt içi bakır piyasasında bazı uzun vadeli siparişlerin teslim süresi başladı. Sahipler daha fazla uzun vadeli sipariş teslim etti. Kötü sipariş performansı nedeniyle, bazı alt şirketler uzun vadeli siparişler yoluyla stok transferi yapmayı planladı ve işlemler spot piyasada tamamlandı. Faaliyet nispeten düşük ve bakır spot fiyatları çoğunlukla indirimli durumda.
Küresel bakır stokları net toparlanma işaretleri gösteriyor. 23 Şubat itibarıyla LME, COMEX, SHFE ve Şanghay Serbest Ticaret Bölgesi'nin toplam bakır stokları, önceki aya göre 98,000 tonluk önemli bir artışla yaklaşık 364.800 ton oldu. Bunlar arasında, LME bakır stoku geçen haftaya göre 14,000 ton azaldı ve iptal edilen depo girişlerinin oranı %18 civarında kaldı; önceki dönemdeki bakır stoğu, önceki yılların aynı dönemindeki seviyeyi aşarak önemli ölçüde 95,000 tona ulaştı. Bahar Şenliği tatili sırasında, Çin'in ana bölgelerindeki bakır stokları, tatil öncesine kıyasla 117.400 tonluk keskin bir artışla 285.700 tona yükseldi; bu, son altı yılın en büyük artışıydı. Geçen yıl yalnızca 39.400 ton arttı ve son altı yıldaki ortalama artış yalnızca 6 Yaklaşık 10000 ton oldu. Bunun ana nedeni, çoğu izabe tesisinin, tatilden sonra zamanında teslim edilebilmesi için mallarını tatilden önce depolara göndermesi ve bu da bu yıl bakır depolama hacminin nispeten yüksek olmasını sağlıyor. Ancak tatil sonrasında tüketici tarafının yavaş yavaş toparlanması, yurt içi bakır depolama birikiminin hızını artırıyor.
Terminal kurtarmayı bekliyor
2024 yılı başında bakır izabe kapasitesi büyümeyi sürdürecek. Ocak ayında Çin'in elektrolitik bakır üretimi aylık %2,96 düşüş ve yıllık %13,65 artışla 969.800 ton oldu. Artış, beklenen 953.600 tondan 16.200 tona çıkarak 116.500 ton oldu. Ülkenin büyük izabe tesislerinin kapasite kullanım oranı %81,58 oldu. Ocak ayında, bazı yurt içi izabe tesisleri teknik yenileme veya yer değiştirme işlemlerine tabi tutuldu, ayrıca kuzeybatı bölgesindeki bazı rafineriler ısının korunması vb. nedeniyle kapatıldı ve bu durum Ocak ayında üretimde aylık bazda hafif bir düşüşe neden oldu. Şu anda, yurtdışındaki bakır madenlerindeki rahatsızlıklar devam ediyor ve küresel konsantre arzındaki büyüme oranı bu yıl yaklaşık yüzde 1 puan azaldı. Ocak ayında yurt içi rafine bakır üretimi, bakır konsantresi arzının kısıtlı olmasından etkilenmese de, yüksek maliyetler izabe tesislerini ikinci çeyrek için merkezi bakım planlarını planlanandan önce başlatmaya zorlayabilir.
Alt sektör talebi açısından bakıldığında, 2024 Bahar Şenliği sonrasındaki alt sektör siparişleri önceki yıllardaki Ay Yeni Yılı sonrasındaki siparişlerden daha düşük ve elektrolitik bakırın spot alımları zayıf. Özellikle, rafine edilmiş bakır çubuk üreten şirketlerin çoğu tatilden sonra yeniden çalışmaya başladı ancak siparişler yıllık bazda azaldı; kablo ve tel şirketlerinin faaliyet hızı yavaşça toparlandı ve yeni siparişler henüz yansıtılmadı; bakır çubuk, levha ve şerit endüstrileri birbiri ardına üretime yeniden başladı, ancak bir bütün olarak endüstri nispeten hafif; bakır Boru fabrikaları için yoğun sezon yaklaşıyor ve siparişler geçen yıla göre arttı.
Genel olarak, 2024 Bahar Şenliği'nin ardından bakır endüstrisindeki yeni siparişler önceki yıllara kıyasla düşecek ancak hammadde stokları genel olarak nispeten düşük. Önceki yılların kurallarına göre, alt sektör şirketleri, ilk ayın on beşinci gününden sonra birbiri ardına çalışmaya başlayacak. Spot bakır tüketiminin artması bekleniyor ve biz de alt terminallerin ikmal durumuna dikkat etmeye devam edeceğiz.
