Guangzhou Financial Holdings Vadeli İşlemleri: Zayıf talep, kısa vadede bakır fiyatlarını baskılıyor
Dünya çapında birçok madencilik şirketi 2024'te planlı üretimi azaltacak
2023'ün ilk 11 ayında Şili, Panama, Peru ve Kongo'daki artan bakır madeni üretimi, Çin, Endonezya ve ABD'deki azalan üretimi dengeledi. ICSG verilerine göre dünya bakır madeni üretimi 2023 yılının ilk 11 ayında %1 arttı. Özellikle Şili'nin üretimi %1,5 düştü. Bunun temel nedeni bazı madenlerin operasyonel sorunlardan, düşük tenörlerden ve kuraklıktan kaynaklanan su kaynaklarının azalmasından olumsuz etkilenmesiydi. merkezi bölgede. Endonezya bakır madeni üretimi, 2023'ün ilk yarısında Grasberg ve Batu Hijau madenlerindeki operasyonel kısıtlamalar nedeniyle %7,5 düştü; Cobre Panama madenindeki geçici üretim kesintileri nedeniyle Panama'nın üretim artışı %3,4 ile sınırlı kaldı; hava durumuyla ilgili sorunlar ve taşıma bandı Teknik aksaklıklar Kennecott madenindeki üretimi düşürdü; ABD üretimi %9 düştü; Çin'in üretimi, iki ana maden olan Jiama ve Julong'daki operasyonel sorunlar nedeniyle %8 düştü. Peru'da yerel topluluk eylemi bazı madenlerdeki üretimi etkilese de maden üretimi %14 arttı. Bu artış esas olarak Quellaveco'nun ek üretimine, MinaJusta'nın devam eden üretim artışlarına ve geçici askıya almaların ardından Cuajone ve Las Bambas'ın üretimine dayanıyordu. geliştirmek. Kongo'nun üretimi, esas olarak Kamoa madenindeki genişleme ve diğer madenlerdeki yeni/genişletilen kapasite nedeniyle %6 arttı.
ICSG verileri, 2023 yılının ilk 11 ayında dünya rafine bakır üretiminin yaklaşık %5,5, birincil rafine bakır üretiminin %5, geri dönüştürülmüş rafine bakır üretiminin ise %7 arttığını gösteriyor. Dünya rafine üretimindeki artış esas olarak Çin ve Kongo'daki üretim kapasitesinin genişlemesinden kaynaklandı; bu da iki ülkede üretimde sırasıyla %13 ve %5 artışa neden olurken, diğer bölgelerdeki üretim bakım, kazalardan etkilendi. veya operasyonel sorunlar yaşandı ve diğer bölgelerdeki üretim %1 azaldı. Şili, Japonya, ABD, Hindistan, Endonezya, Finlandiya ve İsveç'te rafine bakır üretimi sırasıyla %2,7, %2,8, %10, %5, %24, %14 ve %52 azaldı.
2024 yılında First Quantum, Anglo American, Freeport ve Glencore üretim tahminlerini düşürürken Antofagasta, Rio Tinto ve Tektronix üretimi artıracak. Ajans verilerine göre First Quantum, bir önceki yıla göre %9 düşüşle 2023'te yıllık 708000 ton bakır üretimine ulaştı. Bunlar arasında Zambiya'nın üretimi yıllık %10 düşüşle 349000 ton oldu. Bunun temel nedeni Üretimin düşmesi ve Kansanshi notunun düşmesiydi. Cobre Panama, Kasım 2023'te faaliyetlerini durdurmadan önce yıllık 331000 ton bakır üretimine ulaştı. Cobre Bakır Madeni'nin faaliyetleri durdurulduğunda, First Quantum'un bakır üretiminin 2024 yılında yarıya indirilmesi bekleniyor. Bu nedenle, First Quantum'un planlanan bakır üretimi 2024, 2025 ve 2026'daki üretim sırasıyla 370,000-420,000 ton ve 400,000-460,000 tondur. Ve 400,000-460,000 ton.
Daha önce Anglo American, 2024 yıl içinde planlanan üretiminin başlangıçtaki 910,000-1 milyon tondan 730,000-790,{000 tona düşürüleceğini açıklamıştı. Şilili madencilik devi Antofagasta'nın bakır üretimi 2023'te 660.600 ton olacak ve şirketin 2024'te planladığı üretim ise 670,000-710,000 ton. Şili hükümeti, bakır üretiminin 2024 yılında yıllık %5,7 artışla 5,64 milyon tona ulaşmasını bekliyor. Freeport'un 2023 yılı bakır üretimi 1,91 milyon ton, 2024 yılı güdümlü üretimi ise 1,86 milyon tondur. Endonezya hükümeti, Freeport Endonezya'nın önümüzdeki üç yıl için toplam 219,8 milyon tona kadar olan bakır cevheri madenciliği kotasını onayladı. Şirket, 2024 yılında 63,16 milyon ton bakır cevheri çıkarmayı planlıyor. Kanadalı madencilik şirketi Teck Resources, bakır üretiminin 2023'teki 296.500 tondan 2024'te 465000 ile 540000 ton arasında olmasını bekliyor. Glencore'un 2023 yılı bakır üretimi, yıllık %5 düşüşle 1,0101 milyon ton olacak. 2024 yılında planlanan bakır üretimi 950000-1,01 milyon tondur. Vale'nin 2023 yılındaki toplam bakır üretimi, yıllık %29,0 artışla 326.600 ton olacak ve 2024 yılında planlanan üretimin 320,000-355,000 ton olması bekleniyor. Şili'nin 300000 ton/yıl kapasiteli Paipote bakır izabe tesisi 2024'te kapatılacak. BHP'nin 2023'teki bakır üretimi, bir önceki yıla göre %6,6 artışla 1,777 milyon ton olacak. 2024 yılı bakır üretim hedefi ise 1,72 milyon ile 1,91 milyon ton arasında. Rio Tinto'nun 2023'teki bakır üretimi 620000 ton, 2024'teki planlanan bakır üretimi ise 660000-720000 ton.
CSPT, TC'nin keskin düşüşüne direnmek için üretim kesintileri çağrısında bulundu
Yurt içinde ise Zijin Mining ve Shengtun Mining, 2024 yılında yurt içi bakır konsantresi üretim beklentilerini artırdı. Minmetals Resources, Las Bambas bakır madeninin 2024 yılındaki üretiminin 280,000-320,000 ton, 2023 yılındaki üretiminin ise 347,000 ton olacağını tahmin ediyor. Zijin Mining, 2023'te 1,01 milyon ton olan madenden çıkarılmış bakır üretimini 2024'te 1,11 milyon tona çıkarmayı planlıyor. Shengtun Mining, 2024 raporlama döneminde yıllık yaklaşık 100,000 metal ton bakır üretimi elde etmeyi bekliyor; bu artış bir artış anlamına geliyor 2023'teki toplam bakır üretimiyle karşılaştırıldığında %70'ten fazla.
Yurt içi bakır konsantresi arzındaki kısıtlılık Şubat ayında yoğunlaştı. 2023 Aralık'ta Çin'in bakır cevheri ve bakır konsantresi ithalat hacmi 2,481 milyon tondu; 2023 yılında kümülatif ithalat hacmi ise yıllık %9,1 artışla 27,536 milyon ton oldu. Kurumsal araştırmalar, Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous Metals, China Copper ve Freeport'un bakır konsantresi için uzun vadeli işleme ücretini 2024 yılında 80 ABD Doları/ton ve 8,0 sent/lb olarak kesinleştirdiğini gösteriyor; bu, bakır konsantresi için uzun vadeli işleme ücretinden daha düşük. 2023 bakır konsantresi. Benchmark'ınki 88 ABD doları/ton ve 8,8 sent/pound. Ayrıca Antofagata ve Jinchuan Group, 2024 yılı bakır konsantresi için uzun vadeli işleme ücreti referans noktasını Aralık 2023'te 80 ABD Doları/ton olarak nihai hale getirdi. Küresel madenler ile Çin arasında anlaşmaya varılan işleme ücretlerindeki düşüş, küresel bakırda düşüş yönünde güçlü bir beklenti olduğunu gösteriyor konsantre kaynağı. 9 Şubat 2024 itibarıyla Mysteel, Çin'deki yedi ana limanda bu hafta 452.000 ton ithal bakır konsantresi saydı; bu, 603.000 tondan 151.000 tona düşüşle000 Aralık 2023 sonunda ton. Kurumsal araştırmalar, Şubat ayında çok sayıda standart temiz cevher ihale işleminin gerçekleştiğini, işlem fiyatlarının 20 ABD Doları/ton gibi düşük bir seviyede yoğunlaştığını ve yükleme süresinin ikinci çeyreğe düştüğünü ortaya çıkardı. Bir tüccar, izabe tesisine 10.000 ton Las Bambas bakır konsantresini ton başına 20 ABD Doları gibi düşük ila orta düzey bir işleme ücreti karşılığında sattı. Bundan etkilenen yurt içi bakır konsantresi TC, 2 Şubat haftasında minimum 23,6 ABD Doları/kuru ton seviyesine geriledi ve o haftanın ortalama değeri 56 ABD Doları/kuru ton'dan yaklaşık %50 düşüşle 28,5 ABD Doları/kuru ton oldu. Ocak başında. Bu, madenlerdeki arz ve talebin sıkılığından açıkça görülmektedir. Bu nedenle CSPT grup üyeleri, düşen bakır konsantresi spot işleme ücretlerindeki ikilemi hafifletmek için ortak üretim kesintileri yapılması çağrısında bulundu. 20 Şubat'ta TC yılın en düşük seviyesinden 31,5 ABD$/kuru ton'a yükseldi.
İşleme ücretlerindeki keskin düşüş yerli rafineri şirketlerinin üretimini baskıladı
Veriler, 2023 yılında Çin Altın Bakır'ın katot bakır üretiminin yıllık planın %100,76'sını tamamladığını gösteriyor. Southeast Copper, 2023 yılında toplam 462.300 ton bakır ürünü üretti. 2023 yılında Tongling Demir Dışı Jinlong Copper'ın katot bakır üretimi %103,41'e ulaşacak. Tongling Nonferrous Zhangjiagang Copper Co., Ltd., yıl boyunca toplam 291.724 ton katot bakır üreterek üretimi 11.724 ton aşarak yıllık planın %104'ünü tamamladı ve yıllık %6,3 artış gösterdi. Baiyin Nonferrous Metals, 2023'te yıllık 400000 ton katot bakır üretim kapasitesi hedefine ulaştı ve madenden üretilen kümülatif kabarcıklı bakır ve katot bakırı, önceki yıla göre sırasıyla %11 ve %28 arttı yıl boyunca. Çin Molibdeni 2024'te 520,000-570,000 ton bakır üretmeyi planlıyor; bu, 2023'teki 419.500 tonluk üretimden daha yüksektir. Guixi Zhongan Copper, 2024'te yıllık üretim kapasitesine sahip bir proje inşa etmeyi planlıyor. 100,000 ton anot bakırı ve 100,000 ton yüksek performanslı bakır çubuk üretimi.
Çin'in rafine bakır (elektrolitik bakır) üretimi Aralık 2023'te yıllık %16,6 artışla 1,169 milyon ton oldu; Ocak-Aralık 2023 dönemindeki kümülatif üretim, yıllık %13,5 artışla 12,988 milyon ton oldu. Kurumsal araştırma verileri, Huludao Hongyue Northern Copper Co., Ltd.'nin Ocak-Şubat 2024 arasında 18 gün boyunca bakımdan geçeceğini ve bunun üretim üzerinde çok az bir etkisinin olması beklendiğini gösteriyor. Ocak ayında yurt içi bakır konsantresi işleme ücretlerindeki keskin düşüş nedeniyle izabe şirketlerinin izabe karları negatife döndü. Şubat ayına girerken, izabe şirketlerinin sülfürik asitten elde edilen kârlar hariç izabe kârlarının bakır tonu başına -2.500 ila 400 yuan arasında dalgalandığı tahmin ediliyor. Sülfürik asit satışlarından elde edilen karlar da dahil olmak üzere bakır eritme şirketlerinin ton başına bakır eritme karı, -1.700 ile 1.200 yuan arasında dalgalanıyor. Rafineri şirketlerinin zayıf karları ve Bahar Bayramı tatilinin etkisiyle yurt içi rafine bakır üretiminin Ocak'tan Şubat'a kadar düşmesi bekleniyor.
Çin'in rafine bakır ithalatı Aralık 2023'te aylık %15,35, yıllık ise %6,96 düşüşle 338.657,65 ton oldu. Ocak ayından şubat ayına kadar rafine bakır ithalatından elde edilen kâr iyimser. 20 Şubat'ta rafine bakır ithalatından elde edilen kar 584 yuan/tondu. Bu nedenle, yerli bakır şirketlerinin, azalan üretimin yurt içi arz üzerindeki olumsuz etkisini kısmen telafi etmek amacıyla Ocak-Şubat döneminde rafine bakır ithalatını artırması bekleniyor.
Çin'in Aralık 2023'teki bakır hurda ithalatı, aylık %9,33 ve yıllık %43,69 artışla 200000 fiziksel tona ulaştı. Ocak-Aralık 2023 döneminde toplam 1,9866 milyon ton hurda bakır ithalatı yapıldı. 2023 yılında hurda bakır ithalatı önceki yıla göre %12,13 artışla 214.900 fiziksel ton arttı.
[Talep: Gayrimenkul ve diğer sektörlerde tüketim düşüşü]
Rafine bakıra yönelik küresel görünür talep 2023'te artıyor
ICSG verileri, dünyadaki görünür rafine bakır kullanımının 2023'ün ilk 11 ayında yaklaşık %4 arttığını gösteriyor. Bunların arasında Çin'deki görünür talep de %9 arttı. Avrupa Birliği, Japonya ve ABD'de rafinaj kullanımı %2,5 düştü. Aralık 2023'te Çin'in işlenmemiş bakır ve bakır malzeme ithalatı 459,000 tondu; Ocak-Aralık 2023 döneminde Çin'in işlenmemiş bakır ve bakır malzeme ithalatı, yıllık %6,3'lük kümülatif düşüşle 5,5 milyon ton olarak gerçekleşti. Çin'in bakır üretimi Aralık 2023'te yıllık %4 düşüşle 1,96 milyon ton oldu; Ocak-Aralık 2023 döneminde kümülatif üretim, yıllık %3'lük kümülatif düşüşle 22,17 milyon ton oldu.
Kurumsal araştırma verileri, Çin'deki bakır şirketlerinin ortalama aylık faaliyet oranının Ocak ayındaki %70,66'dan neredeyse yarı yarıya düşerek Şubat ayında %41,1 olmasının beklendiğini gösteriyor. Tel ve kablo şirketlerinin, rafine bakır çubuk şirketlerinin ve bakır boru şirketlerinin faaliyet oranlarının Şubat ayında sırasıyla %58,76, %43,91 ve %49,01 olması, sırasıyla 16,34 puan, 24,76 puan ve 22,48 puan düşüşle gerçekleşmesi bekleniyor. Ocak ayındaki fiili işletme oranlarından. Bakır tüketiminin sırasıyla 49.600 ton, yaklaşık 270000 ton ve 47.500 ton azalması bekleniyor.
Veriler, Ocak ayında Amerika Birleşik Devletleri'nde başlayan yıllık yeni konut sayısının 1,331 milyon olduğunu ve son beş ayda yeni bir düşük seviyeye ulaştığını gösteriyor. Yıllıklandırılmış aylık oran, önceki %4,3'lük düşüşe kıyasla %14,8 düştü. Amerika Birleşik Devletleri'nde Ocak ayında yıllıklandırılmış toplam inşaat ruhsatı sayısı 1,47 milyondu. Ocak ayında inşaat izinlerinin aylık oranı %1,5 düşerek %1,6 olan beklenen büyümenin altında kaldı.
Küresel fotovoltaik kurulu kapasitenin 2024 yılında da büyümeyi sürdürmesi bekleniyor
2023 yılında büyük yerli enerji üretim şirketleri, enerji tedarik projelerine yıllık %30,1 artışla 967,5 milyar yuan tutarında yatırımı tamamlayacak. Elektrik şebekesi projelerine yapılan yatırım, yıllık %5,4 artışla 527,5 milyar yuan oldu. State Grid, elektrik şebekesi inşaatına yapılan toplam yatırımın 2024'te 500 milyar yuan'ı aşacağını tahmin ediyor; bu, 2023'teki fiili yatırımdan daha düşük. 2023'te Çin'in yeni kurulan fotovoltaik kapasitesi, yıllık bazda 216,88 GW artışla 216,88 GW olacak. %148; yeni kurulan rüzgar enerjisi kapasitesi yıllık %102 artışla 75,90 GW olacak. Üç Kuzey Üssü'nün hızlı ilerlemesinden yararlanarak karadaki rüzgar gücündeki artış daha belirgindir. 2023 yılında açık deniz rüzgar enerjisi kaldırma ölçeğinin yaklaşık 7GW olacağı tahmin edilmektedir. Yurtiçi rüzgar enerjisi taşıma ölçeğinin 2024 yılında 75-80GW'a ulaşmasının beklendiği tahmin edilmektedir ve bunun yaklaşık 12GW'ı açık deniz rüzgar enerjisidir.
Ajans, küresel fotovoltaik kurulu kapasitenin 2024 yılında %23'lük bir büyüme oranını korumasının beklendiğini öngörüyor; Küresel yeni kurulan rüzgar enerjisi kapasitesinin 130 GW'a ulaşması bekleniyor.
Yurt içi Bahar Şenliği tatilinden etkilenen Şubat ayı üretimi Ocak ayına kaydırıldı. Veriler, Şubat ayında ev tipi klima üretim programının yıllık %12,4 düşüşle 11,745 milyon adet olduğunu gösteriyor; yıllık %20,0 düşüşle bunun 5,229 milyon adedi yurt içi satış için planlandı; ve yıllık %5,1 düşüşle 6,516 milyon adedin ihracat için planlanması planlandı. Ocak ayından şubat ayına kadar kümülatif yurt içi satış üretim programı yıllık bazda %9,4 arttı; ihracat üretim programı yıllık bazda %22,3 arttı.
Çin ve Amerikan otomobil verileri istikrarlı performans gösteriyor
Canalys'in yayınladığı rapora göre küresel yeni enerjili araç satışları 2023'te %29 artarak 13,7 milyon adede ulaşacak. Küresel yeni enerjili araç satışlarının 2024 yılında bir önceki yıla göre %27 artışla 17,5 milyon adede ulaşması bekleniyor.
Binek Araçlar Birliği'nin verilerine göre Ocak ayında yurt içi binek otomobil pazarı perakende hacmi, üretim hacmi ve ihracat hacmi 2,035 milyon adet, 2,021 milyon adet ve 355000 adet olarak gerçekleşti yıllık sırasıyla %57,4, %50,0 ve %51 artış ve aylık %13,9 düşüş yaşandı. %, %24,5 ve %7. Ocak ayında yeni enerjili binek araçların üretimi, toptan satışları, pazar perakende satışları ve ihracat hacmi 734000 adede, 682000 adede, 668000 adede ulaştı ve Sırasıyla 95000 birim; yıllık bazda sırasıyla %85,1, %76,2, %101,8 ve %27,1 artışları temsil ediyor. Aylık düşüşler sırasıyla %33,3, %38,8, %29,5 ve %6,9 oldu.
Amerikan Otomobil Birliği'nin verilerine göre Aralık 2023'te Amerika Birleşik Devletleri'nde tescil edilen yeni enerjili araç sayısı yıllık %40,20, aylık ise %18,72 artışla 145.400 oldu. Artış piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşti. 2023 yılında ABD'nin yeni enerjili araç satışları yıllık %49 artışla 1,47 milyon adet, otomobil satışları ise yıllık %12 artışla 15,81 milyon adet olacak. Saf elektrikli araçların satış hacmi yıllık %48 artışla 1.187 milyon adede ulaştı; plug-in hibrit modellerin satış hacmi, yıllık %54 artışla 281000 adet oldu. Sektör danışmanlık firmaları JD Power ve GlobalData tarafından yayınlanan bir rapor, sezonluk satışlardaki yavaşlama ve elektrikli araçlara yönelik talebin soğuduğuna dair işaretler nedeniyle ABD'de yeni otomobil satışlarının Ocak ayında geçen yılın aynı dönemine göre %1,5 düşeceğini gösteriyor. Toplam yeni otomobil satışı (perakende ve perakende olmayan işlemler dahil) (içinde) yaklaşık 1,087 milyon araç. Ayrıca Ocak 2024'ten itibaren pil malzemelerine FEOC hükümlerinin getirilmesi nedeniyle piller veya hassas denizaşırı kuruluşlar içeren malzemeler araç sübvansiyonlarından yararlanamayacak. Tesla, Ford ve BMW'nin birçok modeli 2024 yılında sübvansiyon düşüşüyle karşı karşıya kalacak. Yeni enerjili araçların toplam satışlarının %18'i etkilenecek.
Avrupa Otomobil Üreticileri Birliği'nden alınan veriler, Avrupa'da yeni otomobil satışlarının Aralık 2023'te yıllık %3,8 düşüşle 1,05 milyon adede ulaştığını ve art arda 16 ay süren büyümeyi sonlandırdığını gösteriyor. Ocak ayında Almanya, Birleşik Krallık ve Fransa'da otomobil satışları sırasıyla 213.500 adet, 143000 adet ve 122000 adet olarak gerçekleşti; bu da yıllık %19,1, %8,2 artış anlamına geliyor. Sırasıyla % ve %9,2.
19 Şubat tarihinde LME bakır stoku, Ocak ayının aynı dönemine göre 29.575 ton düşüşle 128.300 ton oldu; önceki dönemin depo gelirleri Ocak ayının aynı dönemine göre 85.176 ton artışla 98.733 ton oldu. Ajans araştırma verilerine göre, 19 Şubat itibarıyla ülkemin ana akım bölgelerindeki bakır stokları tatil öncesine göre 117.400 ton artarak 285.700 tona yükseldi. Bu son altı yılın en büyük artışıydı. Geçen yıl sadece 39.400 ton arttı.
Özetle, küresel bakır konsantresi arzı sıkışık, yerel izabe şirketlerinin izabe karları negatife döndü, bu da izabe şirketlerinin rafine bakır üretimini baskıladı ve Avrupa otomobil satışlarındaki iyileşme bakır fiyatlarını artırdı. Ancak Amerika Birleşik Devletleri'nde yeni evlerin açılması azaldı ve yerli bakır şirketleri Şubat ayında üretime başladı. Şubat ayında faiz oranlarının düşmesi ve iklimlendirme sektörünün üretim programlarının gerilemesi bakır fiyatlarının yükselişini engelledi. ABD bankacılık sektöründe likidite risklerinin yeniden ortaya çıkmasına ve Fed'in artan sıkılaştırma çabalarına dikkat edin,
